Der digitale Euro tritt in eine neue Phase ein - das wird sowohl Kartenunternehmen als auch Banken beeinflussen

Diese Zahlungsmethode kann einen wichtigen Schritt hin zu einer moderneren Finanzinfrastruktur darstellen, wirft jedoch gleichzeitig Fragen hinsichtlich der Auswirkungen auf den Bankensektor und den Datenschutz auf.

Am 30. Oktober 2025 hat die Europäische Zentralbank das Projekt des digitalen Euro in die nächste Phase gebracht. Dies folgt auf die Vorbereitungsphase, die das Eurosystem im November 2023 eingeleitet hat.

"Der EZB-Rat hat beschlossen, das Projekt in die zweite Vorbereitungsphase zu verschieben, in der wir die Verabschiedung von Rechtsvorschriften, die endgültige Auswahl aller Lieferanten von Systemkomponenten und den Start von Pilottests ausgewählter Stellen erwarten", sagt Dušan Jurčák, Exekutivdirektor der Abteilung Zahlungssysteme und Bargeld der Slowakischen Nationalbank.

Es wird also nicht erwartet, dass die Entwicklung blockiert wird, und die technische Plattform wird aufgebaut, damit das System für die praktische Umsetzung bereit ist, falls die Gesetzgebung grünes Licht gibt. Bei einem informellen Treffen mit den Medien am Donnerstag erläuterte die Behörde, wie der digitale Euro im Alltag funktionieren könnte.

Das Wesen und die Funktion des digitalen Euro

Dies ist keine Neuigkeit. Während sich die Vorbereitungsphase des Projekts, über die der Standard vor zwei Jahren berichtete, darauf konzentrierte, die konzeptionellen und technischen Möglichkeiten des digitalen Euro zu testen, konzentriert sich die neue Phase auf die technische Bereitschaft des Systems, um die Freigabe seiner ersten Version zu ermöglichen.

Wenn die europäischen Gesetzgeber im Laufe des Jahres 2026 die erforderlichen Rechtsvorschriften verabschieden, könnte der Pilotbetrieb im Jahr 2027 beginnen, wobei die vollständige Einführung gegen 2029 erwartet wird.

Der digitale Euro soll eine digitale Form des Bargelds sein - universell verwendbar im Euroraum, verfügbar für alle gängigen Zahlungen und ohne grundlegende Nutzungsgebühren. Er soll es den Nutzern ermöglichen, Zahlungen sowohl online als auch offline zu tätigen, wobei ein hohes Maß an Datenschutz und eine sofortige Abwicklung der Transaktionen in Zentralbankgeld gewährleistet sein soll.

Die Händler werden keine Gebühren an die Kartenunternehmen zahlen, was ihre Kosten senken dürfte. "So wie Sie heute verschiedene mobile Apps herunterladen, werden Sie in Zukunft eine digitale Euro-App herunterladen. Sie wird Konto-zu-Konto-Zahlungen zwischen Privatpersonen, bei Händlern und im elektronischen Handel ermöglichen", sagt Rudolf Pataki, Leiter der Strategie für Zahlungssysteme.

Das wichtigste Instrument wird die mobile App der EZB sein, die von den Geschäftsbanken genutzt wird, die auch die Konten der Nutzer führen werden. "Die EZB wird die mobile App entwickeln, aber die Konten werden von den Geschäftsbanken geführt", erklärt er.

Nach Ansicht der Zentralbank soll der digitale Euro das Bargeld und die bestehenden elektronischen Lösungen ergänzen, nicht ersetzen. Er soll für Zahlungen von Person zu Person, in Geschäften, im elektronischen Geschäftsverkehr und für staatliche Zahlungen verwendet werden können.

Die Regulierungsbehörde ist der Ansicht, dass sowohl Einwohner, Händler als auch Zentralbanken von dem Projekt profitieren sollten.
Die Geschäftsbanken als Zahlungsdienstleister könnten jedoch den Kürzeren ziehen, da das digitale Euro-Basiskonto gebührenfrei sein wird.

Gleichzeitig werden die vom Girokonto überwiesenen Gelder zu einer Verbindlichkeit der Zentralbank, was die Möglichkeiten der Banken zur Kreditvergabe einschränkt. "Jeder Euro, den Sie von Ihrem Girokonto auf das digitale Euro-Konto überweisen, ist keine Verbindlichkeit der Geschäftsbank mehr, was sich auf die Höhe ihres Gewinns auswirken kann", warnt Jurčák.

Gerade um die Stabilität der Banken zu wahren, sollen zwei entscheidende Schutzmaßnahmen eingeführt werden: Digitale Euro-Konten werden nicht verzinst, und für das Konto eines jeden Nutzers wird ein Höchstbetrag festgelegt. "Selbst ein Limit von mehreren Tausend würde die Stabilität der Banken nicht gefährden", sagt der Zentralbankexperte und fügt hinzu, dass dies durch bisherige Umfragen bestätigt worden sei.

Strategische Bedeutung und europäische Souveränität

Sowohl aus Sicht der europäischen Regulierungsbehörde als auch der nationalen Zentralbanken handelt es sich um ein Projekt, das die strategische Autonomie und Widerstandsfähigkeit des europäischen Zahlungssystems stärkt. Ziel ist es, eine Infrastruktur zu schaffen, die von öffentlichen Institutionen - und nicht von privaten Unternehmen - verwaltet wird, wodurch die Abhängigkeit von außereuropäischen Zahlungsplattformen verringert wird.

Nach Angaben der NBS und der EZB sieht das Projekt nicht vor, dass die Zentralbanken Zugang zu personenbezogenen Daten über bestimmte Transaktionen erhalten. Diese Banken werden nicht über Informationen verfügen, die die Nutzer direkt identifizieren könnten.

Die Möglichkeit einer anonymen oder pseudonymen Transaktion soll ebenfalls beibehalten werden, insbesondere im Offline-Modus, bei dem die Zahlung direkt zwischen dem Zahler und dem Zahlungsempfänger ohne Zwischenschaltung eines Dritten erfolgt.

Das Gesetzgebungsverfahren bleibt jedoch ein Schlüsselfaktor für die weitere Entwicklung des Projekts.

Der digitale Euro: Bedeutung und Vorbehalte

Für Mitglieder der Eurozone ist das Projekt des digitalen Euro eine Gelegenheit, an einer Infrastruktur teilzunehmen, die die Sicherheit, Souveränität und Effizienz des Zahlungsverkehrs innerhalb der Europäischen Union stärken könnte. Gleichzeitig könnte der digitale Euro die Abhängigkeit des Landes von außereuropäischen Zahlungsplattformen verringern und so die Widerstandsfähigkeit des Systems gegenüber Cyber-Bedrohungen stärken.

Für die Verbraucher würde er schnelle, sichere und gebührenfreie Zahlungen - sowohl online als auch offline - ermöglichen, die von einer Zentralbank garantiert werden. Die Unternehmen wiederum würden von einem einheitlichen Abwicklungsinstrument für den gesamten Euroraum profitieren, das die Transaktionskosten senkt und die Vorhersehbarkeit grenzüberschreitender Zahlungen verbessert.

Ein wichtiger Vorteil könnte auch die bessere Zugänglichkeit digitaler Zahlungen für Gruppen sein, die heute nur in begrenztem Umfang Bankdienstleistungen in Anspruch nehmen.

Zugleich birgt das Projekt aber auch Risiken. Neben der Bedrohung für die Kreditvergabe der Banken werden auch Fragen des Datenschutzes und des Zentralisierungsgrades diskutiert. Kritiker weisen darauf hin, dass digitale Transaktionen nicht vollständig anonymisiert werden können und dass Zentralbanken in Notsituationen Einfluss auf die Nutzung digitaler Ressourcen nehmen könnten.

Der Wirtschaftswissenschaftler Dominik Stroukal weist darauf hin, dass der Widerstand gegen den digitalen Euro nicht unbedingt auf Verschwörungstheorien beruht. Während digitale Zentralbankwährungen (CBDCs) rationale Ziele verfolgen - wie etwa die Verwendung von "Zentralbankgeld" auch dort zu ermöglichen, wo das Bargeld verschwindet - bergen sie auch legitime Risiken.

Das Problem sei, dass CBDCs niemals Anonymität wie Bargeld garantieren können und private Banken untergraben können, indem sie den Wettbewerb und die Dienstleistungsqualität verringern. Stroukal betont, dass es eine sachliche Debatte über diese realen Risiken geben sollte und keine Verschwörungen über "programmierbares Geld", die der Realität widersprechen und nur von den tatsächlichen Problemen des Projekts ablenken.

Die Europäische Zentralbank und die slowakische Nationalbank haben jedoch wiederholt betont, dass sie keinen Zugang zu den persönlichen Daten der Nutzer haben werden und dass bei Offline-Zahlungen ein hohes Maß an Anonymität gewahrt bleibt.

Für Mitglieder der Eurozone stellt der digitale Euro somit eine Chance zur Modernisierung des Zahlungsverkehrs dar, aber auch eine Verpflichtung, dafür zu sorgen, dass seine Vorteile genutzt werden, ohne die Stabilität des Bankensektors und den Schutz der Privatsphäre zu gefährden.