Bei seiner kürzlichen Rückkehr aus den Vereinigten Staaten rühmte sich der ungarische Ministerpräsident Viktor Orbán auch einer anderen, bisher nicht erwähnten Errungenschaft. Neben dem Gerede über eine dauerhafte Befreiung von den US-Sanktionen gegen die Einfuhr russischer Energierohstoffe kann Ungarn angeblich mit einem Dollarschutz durch die USA rechnen.
"Ich habe mich mit dem amerikanischen Präsidenten auf die Einrichtung eines Finanzschutzes geeinigt", sagte Orbán und fügte hinzu, dies sei ein weiteres Ergebnis seines Treffens mit Donald Trump. Das Weiße Haus hat seine Worte noch nicht bestätigt.
In der Praxis könnte dies bedeuten, dass die Vereinigten Staaten Ungarn oder seiner Währung, dem Forint, zu Hilfe kämen, wenn das Land von einem Spekulationsangriff betroffen wäre oder wenn eine der großen Rating-Agenturen sein Schuldenrating herabstufen würde.
In jedem Fall wäre Ungarn nicht das erste Land, dem geholfen würde. Argentinien hat bereits im Oktober dieses Jahres eine beispiellose Hilfe aus den Vereinigten Staaten erhalten. Man kann also von einer teilweisen Dollarisierung des Landes sprechen, zumindest im Falle von Krisen und Währungsschocks.
Seit letztem Monat läuft ein so genannter 20-Milliarden-Dollar-Währungsswap zwischen den Vereinigten Staaten und Argentinien. Der argentinischen Zentralbank steht es frei, diese vom US-Finanzministerium zur Verfügung gestellten Mittel beispielsweise zur Tilgung ihrer Schulden zu verwenden.
Im Gegenzug hat Argentinien einen Betrag in seiner eigenen Währung in Höhe von 20 Mrd. USD auf die Konten der Vereinigten Staaten überwiesen. Der Swap wird erst zum Zeitpunkt der Inanspruchnahme aktiviert, wenn der in Anspruch genommene Betrag - der nicht der volle gewährte Betrag sein muss - Teil der Devisenreserven wird.
Es handelt sich also um ein Darlehen der Vereinigten Staaten an Argentinien, das erst zum Zeitpunkt der Inanspruchnahme zu einer Schuld wird. Im Gegensatz zur Entwicklungshilfe wird davon ausgegangen, dass das Darlehen mit Zinsen zurückgezahlt wird.
Die Vereinigten Staaten haben zum Beispiel seit etwa dreißig Jahren ein Swap-Abkommen mit Mexiko, aber die betreffenden Mittel wurden nie aktiviert.
In jüngster Zeit haben die Vereinigten Staaten neben der Einrichtung der Swap-Linie (vor den argentinischen Zwischenwahlen von Präsident Javier Milei) auch direkt auf dem Devisenmarkt interveniert. Durch den Kauf von Pesos gegen Dollar haben sie die argentinische Währung stabilisiert und gestärkt. Diese historisch einmalige und nach Meinung von Analysten "beispiellose" Operation trug zur Beruhigung des Peso bei und trug wahrscheinlich in gewisser Weise zum unerwartet überzeugenden Sieg von Mileis Partei bei den Wahlen Ende Oktober bei.
Auch in Ungarn stehen im April nächsten Jahres Parlamentswahlen an. Orbán zückt nun die Dollar-Schutzkarte, offenbar ähnlich wie die, die Milei vor den Wahlen geholfen hat.
Sowohl Orbán als auch Milei haben ein überdurchschnittlich gutes Verhältnis zu Trump, der ihnen - auf Kosten der amerikanischen Steuerzahler - politische Hilfe in Form von wirtschaftlicher Stabilisierung leistet oder leisten könnte. Im Grunde handelt es sich um eine partielle Dollarisierung, die Schaffung einer partiellen Währungsunion, die vorübergehend in einer Krisenzeit in Kraft gesetzt wird, in der der Peso und offenbar auch der Forint von der unangefochtenen internationalen Stärke des Dollars, der weltweiten Reservewährung Nummer eins, profitieren können.
Im Fall von Orbán ist auch eine andere Dimension von Bedeutung. Der ungarische Ministerpräsident stellt den "Dollar-Schutzschild" als Mittel dar, um die Abhängigkeit seines Landes von der Europäischen Union zu verringern, die Ungarn mehr als 20 Milliarden Dollar an Subventionen aus den Haushalten der Union vorenthält.
Brüssel begründet die Einbehaltung der Mittel mit der Korruption in Ungarn und den Mängeln in der Funktionsweise des ungarischen Rechtssystems. Die Zurückhaltung der Mittel trägt zur Schwächung des Forint bei, was ihn anfälliger für spekulative Angriffe oder Schocks infolge einer möglichen Herabstufung des Ratings macht.
Allerdings kann Orbán jetzt - vor allem im Vorfeld der bevorstehenden Parlamentswahlen - sagen, dass das, was das "böse" Brüssel ihm vorenthalten hat, der "gute" Freund Trump ihm geben wird, oder sogar noch mehr.
Durch die Bevorzugung seiner politischen Verbündeten und die willkürliche Zuteilung des Dollarschutzes auf der Grundlage persönlicher Beziehungen untergräbt der US-Präsident die Rolle internationaler Institutionen wie des Internationalen Währungsfonds, die er eigentlich verachtet. In der Tat schreibt er ihnen unerwünschte "globalistische" Tendenzen zu.
Dieser Text wurde ursprünglich auf lukaskovanda.cz veröffentlicht.